Der Cashflow beschreibt den Kapitalfluss eines Unternehmens innerhalb einer bestimmten Periode. Mit Unterstützung des Cashflows ermittelt das Unternehmen den Unterschiedsbetrag zwischen den geldwerten Zuflüssen und dem Geld, das innerhalb desselben Zeitraums (z.B. eines Geschäftsjahres) von dem Unternehmen abfließt. Die Basis für die Ermittlung des Cashflows hängt von der Ermittlungsart ab.
- Direkten Ermittlung: Bei der direkten Ermittlung werden die Zahlen aus der Gewinn- und Verlustrechnung zugrunde gelegt.
- Indirekte Methode: Wird die indirekte Methode angewandt, ist der Jahresüberschuss nach Steuern die Ausgangsgröße.
Hast du diesen Text gelesen, weißt du, welches Wissen ein Unternehmen aus dem Cashflow ziehen kann. Du lernst zwei verschiedene Varianten zur Ermittlung des Cashflows kennen und wirst mit Aussagen zu einem positiven und zu einem negativen Cashflow konfrontiert. Abschließend werden dir Maßnahmen aufgezeigt, wie der Cashflow verbessert werden kann und welche Information dir die Cashflow-Marge gibt. Übungsaufgaben, die dir am Ende des Textes gestellt werden, dienen dir zur Überprüfung deines Wissens.
Synonyme: Geldfluss | Kapitalfluss | Zahlungsstrom
Inhalt dieser Lektion
Warum ist der Cashflow wichtig?
Jedes Unternehmen muss einen aktuellen Überblick über seine wirtschaftliche Situation haben. Der Cashflow dient als zuverlässiger Indikator, um festzustellen, wie sich die finanzielle Lage innerhalb eines bestimmten Zeitraums verändert hat. Liegen aktuelle Informationen zum Cashflow vor, weiß die Unternehmensleitung, ob sie entsprechende Maßnahmen ergreifen muss.
Die Ermittlung des Cashflows
Für die Ermittlung des Cashflows gibt es zwei Varianten. Der Kapitalfluss kann nach der direkten Methode ermittelt werden. Eine Alternative bietet die indirekte Ermittlung.
Die direkte Berechnung des Cashflows
Wird der Cashflow direkt ermittelt, werden alle zahlungswirksamen Aufwendungen von den zahlungswirksamen Erträgen abgezogen. Zu den zahlungswirksamen Aufwendungen rechnen die Miete, Zahlungen an das Personal, Ausgaben für Material und sonstige Verbindlichkeiten. Zahlungswirksame Erträge entstehen hauptsächlich aus Umsätzen und Forderungen.
Beispiel
Das Unternehmen hat einen Jahresumsatz von 100.000 € und Forderungen von 50.000 €.
In dem gleichen Zeitraum wurden die folgenden Aufwendungen getätigt:
Aufwendungen:
- Miete: 12.000 €
- Löhne und Gehälter: 30.000 €
- Materialkosten: 14.000 €
Der Cashflow ermittelt sich wie folgt:
| 100.000 € | Jahresumsatz |
| +50.000 € | Forderungen |
| = 150.000 € | zahlungswirksame Erträge |
| 12.000 € | Miete |
| + 30.000 € | Löhne und Gehälter |
| + 14.000 € | Material |
| =56.000 € | zahlungswirksame Aufwendungen |
| 150.000 € | zahlungswirksame Erträge |
| - 56.000 € | zahlungswirksame Aufwendungen |
| = 94.000 € | Cashflow |
Die indirekte Ermittlung des Cashflows
Die indirekte Methode ist detaillierter als die direkte Methode. Da ihr deshalb eine größere Aussagekraft zukommt, hat diese Ermittlungsart für die Praxis eine größere Bedeutung.
Ermittlungsansatz bei der indirekten Ermittlung des Cashflows ist der Jahresüberschuss nach Steuern. Dieser Bezugsgröße werden die nicht zahlungswirksamen Aufwendungen hinzuaddiert. Die Erträge, die nicht zahlungswirksam sind, werden von dem Jahresüberschuss nach Steuern abgezogen.
Zu den nicht zahlungswirksamen Aufwendungen zählen z.B. die Bildung von Rückstellungen und Rücklagen, die Erhöhung eines Gewinnvortrags, Abschreibungen und periodenfremde Aufwendungen.
Nicht zahlungswirksame Erträge werden u.a. durch die Auflösung von Rückstellungen, Entnahmen aus Rücklagen, aktivierten Eigenleistungen und periodenfremden Erträgen generiert.
Beispiel
Der Jahresüberschuss nach Steuern eines Unternehmens beträgt 350.000 €. In dem Geschäftsjahr wurden Abschreibungen in Höhe von 120.000 € vorgenommen. Außerdem wurde eine Rückstellung über 5.000 € gebildet. Der Betrag der periodenfremden Erträge beläuft sich auf 25.000 €.
Der Cashflow ermittelt sich nach der indirekten Methode wie folgt:
| 350.000 € | Jahresüberschuss nach Steuern |
| +120.000 € | Abschreibungen |
| + 5.000 € | Bildung Rückstellungen |
| - 25.000 € | periodenfremde Erträge |
| = 450.000 € | Cashflow |
Die Aussagen des Cashflows
Durch Gegenüberstellung der geldwerten Zuflüsse und der geldwerten Abflüsse lässt sich erkennen, ob Geld in einem bestimmten Zeitraum erwirtschaftet wurde oder das Unternehmen in der Periode einen Verlust gemacht hat. Dies interessiert in erster Linie den Unternehmer selbst. Daneben können sich Anleger, Geschäftspartner und Banken über die Finanzkraft informieren.
Was bedeutet ein positiver Cashflow?
Hat das Unternehmen gut gewirtschaftet, ergibt sich ein Überschuss der geldwerten Zuflüsse über die Abflüsse. Der Unternehmer hat freie Hand. Muss er notwendige Investitionen tätigen, ist er nicht zwangsweise auf einen Kredit seiner Bank angewiesen.
Ein negativer Cashflow und warum dieser verhindert werden sollte
Übersteigt der Überschuss der Abflüsse die Zuflüsse, entsteht ein negativer Cashflow. Der Unternehmer weiß, dass er auf den Kredit einer Bank oder andere finanzielle Mittel angewiesen ist, wenn er notwendige Investitionen tätigen muss.
Maßnahmen zur Optimierung des Cashflows
Entsteht ein negativer Cashflow, sollte der Unternehmer Maßnahmen ergreifen, um den Cashflow zu optimieren. Hierfür stehen mehrere Möglichkeiten zur Verfügung:
- Das Unternehmen plant ein besseres Forderungsmanagement. Umso eher die Kunden die Rechnungen bezahlen, umso eher kann das Unternehmen über das Geld verfügen.
- Angefangene Arbeiten sollten schneller abgeschlossen werden. Dies ermöglicht eine schnellere Rechnungsstellung.
- Bei den Eingangsrechnungen sollten alle Skonti- und Rabattmöglichkeiten in Anspruch genommen werden. Werden keine nachträglichen Preisnachlässe gewährt, sollte der Unternehmer so spät wie möglich zahlen.
- Ein Umsatzwachstum ist durch notwendige Marketingmaßnahmen zunächst mit Kosten verbunden. Langfristig wirkt es sich positiv auf den Cashflow aus.
Die Cashflow-Marge
Die Cashflow-Marge gibt Auskunft darüber, welchen Anteil der Umsatz am Cashflow hat. Die Ermittlung soll zeigen, wie viel Prozent vom Umsatz für Investitionen, Dividendenzahlungen und Schuldentilgungen verwendet werden können.
Beispiel
Der Cashflow beträgt 94.000 €. Der Umsatz beläuft sich auf 150.000 €. Die Cashflow-Marge ist wie folgt zu ermitteln:
Übungsfragen
#1. Welche Information lässt sich aus dem Cashflow ableiten?
#2. Woher kommen die Zahlen für den Cashflow bei der direkten Methode?
#3. Was ist die Ausgangsgröße für die Ermittlung des Cashflows bei der indirekten Methode?
#4. Was zählt nicht zu den zahlungswirksamen Erträgen?
#5. Was wirkt sich erst langfristig auf die Optimierung des Cashflows aus?
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I'm an enthusiast with in-depth knowledge of corporate finance and cash flow analysis. Having worked in the financial sector and actively studied the subject, I can provide a comprehensive understanding of the concepts discussed in the article.
The article discusses the concept of "Cashflow" in German, describing it as the capital flow of a company within a specific period. It emphasizes the importance of understanding the difference between cash inflows and outflows during that time frame. The methods for calculating cash flow include the direct method, where figures from the profit and loss statement are used, and the indirect method, where the starting point is the net income after taxes.
Let's break down the key concepts mentioned in the article:
-
Importance of Cashflow:
- Cashflow serves as a reliable indicator of a company's financial situation over a specific period.
- It helps the management make informed decisions based on the current financial status.
-
Methods of Cashflow Calculation:
-
Direct Method:
- Involves subtracting payment-effective expenses from payment-effective revenues.
- Examples of payment-effective expenses include rent, personnel payments, material costs.
- Payment-effective revenues mainly come from sales and receivables.
-
Indirect Method:
- Relies on the net income after taxes as the starting point.
- Non-payment-effective expenses are added, and non-payment-effective revenues are subtracted.
- Non-payment-effective expenses include provisions, increases in profit carried forward, depreciation, and period-related expenses.
- Non-payment-effective revenues include the dissolution of provisions, withdrawals from reserves, activated own services, and period-related revenues.
-
-
Interpreting Cashflow:
- By comparing cash inflows and outflows, it reveals whether the company generated profit or incurred losses during a specific period.
- It is crucial for the company, as well as investors, business partners, and banks, to assess financial strength.
-
Positive and Negative Cashflow:
- Positive cash flow indicates effective financial management, giving the company flexibility for investments without immediate reliance on external financing.
- Negative cash flow signals a deficit, requiring the company to seek external funding for necessary investments.
-
Optimizing Cashflow:
- Strategies for improving cash flow include better accounts receivable management, faster completion of work, optimizing payment terms, and strategic marketing efforts.
-
Cashflow Margin:
- The cashflow margin indicates the percentage of revenue contributing to the cash flow.
- It helps assess how much of the revenue can be allocated to investments, dividend payments, and debt repayments.
The provided exercise questions further test the reader's comprehension of cash flow concepts. If you have any specific questions or need further clarification, feel free to ask.
